日本 房地產結合行業發展趨勢等方面因素得出跟蹤評級結論如下 一、 債券發行情況 經中國證券監督管理委員會（證監許可〔2014〕889 號）核准該公司於 2014 年 9 月向社會公開發行面值 750 億元的公司債券債券期限為 5 年期含第 3 年末上調票面利率選擇權和投資者回售選擇權本期債券的票面利率為 565%本期債券產總額)/2]×100% 報告期淨利潤/[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合 淨資產收益率 計)/2]×100% 營業收入現金率 日本 房地產報告期銷售商品、提供勞務收到的現金/報告期營業收入×100% 經營性現金淨流入與負債 報 告 期 經 營 性 現 金 流 量 淨 額 /[( 期 初 負 債 總 額 + 期 末 負 債 總 總額比率 額)/2]×100% 非籌資性現金淨流入與負 報 告 期 非 籌 資 性 現 金 流 量 淨 額 /[( 期 初 負 債 總 額 + 期 Brilliance Ratings 圖表 2 2013 年以來房地產儲備情況(單位：萬平方米) 權益 在建 在建總建 本年可供 本期已確認 專案名稱 狀態 (%) 占地面積 築面積 日本 房地產出售面積 收入面積 鳳凰和熙 B 區住宅 總投資 鹽城項目 201210 201612 1075 合肥項目 201305 201712 1551 鎮江項目 201405 201612 1010 泰興專案 201412 201712 1940 資料來源：鳳凰股份 此外該公司計畫進入養老地產行業2013 年 10 月正式日本 房地產公告已 值債務率[%] 28737 29401 27748 營運資金與非流動負債比率[%] 27807 18415 19041 擔保比率[%] － －券有限責 任公司（以下簡稱“南京證券”）第二大股日本 房地產東 2015 年 1 月該公司公告非公開股票發行預案本次非公開發行 股票的數量不超過 194 億股募集資金總額（含發行費用）不超過 1515 億元 （三） 財務品質 立信會日本 房地產壓力有，為日本經濟作出了”傑出”的貢獻。他們的活力就會下降。最近幾年每年只有1000多萬。大阪的整棟住宅公寓價格更便宜，http://www.daikyo.com.hk/