美國1月大幅上漲主要原因是醫療和酒店住宿等服務成本上漲，剔除食品和能源類產品後，核心上漲0.5%，創下2019年4月份以來的最大漲幅。總體來看，在疫情突發之前，美國PPI資料從19年11月來表現轉好，支撐美國經濟溫和增長，但受疫情影響商業投資縮減或對當前通脹情況造成一定負面影響。但核心通脹保持強勢運行疊加1月PPI大幅超預期或表明在疫情突發前通貨膨脹溫和增長，但距離目標通脹仍有距離；1月汽車消費反彈支撐1月私人 貸款銷售上行，但資料顯示美國零售業面臨較大挑戰。私人 貸款美國經濟平穩運行，短期支撐美聯儲暫不降息，私人 貸款但受疫情影響美國2月私營企業明顯縮減開支，製造業和服務業都面臨較大衝擊，私人 貸款不排除年內降息的可能性。三、持倉分析截至2月18日當周，私人 貸款投機基金在CBOT10年期美國國債持有的淨空持倉為227825張，行情展望：私人 貸款本周十年期美債主要受經濟資料和疫情發展驅動影響。從基本面來看，近期公佈的1月、2月經濟資料顯示，1月PPI、核心CPI、樓市投資均超預期疊加就業市場保持強勁，或表明在疫情突發前美國經濟保持平穩運行、溫和增長，但疫情突發對經濟必定造成一定負面影響，私營企業開始縮減支出、出口下降、供應鏈中斷等因素加大市場對經濟下行的擔憂。總體來看，當前疫情並未結束，市場存在一定擔憂情緒。

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